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现货评论铜锌前多持有沪铝前空持有

2019-03-14 03:03:02

周一有色金属延续上周五企稳反弹之势,铜锌冲高回落,两者运行重心有所上移,但上方阻力明显;沪镍上行,其运行重心明显上移;沪铝震荡,其上方阻力明显,下方支撑亦较强。

当日宏观面消息表现平静。

现货方面:

(1)截止,上海金属1#铜现货价格为46660元/吨,较上日上涨310元/吨,较近月合约贴水360元/吨,沪铜反弹,持货商欲挺上周水平出货,无奈响应者稀少,后吸引部分投机商入市压价收货,下游观望居多,成交以中间商为主,临近交割,市场心态各异,多等待换月重返贴水后操作;

(2)当日,0#锌现货价格为22270元/吨,较上日上涨520元/吨,较近月合约贴水300元/吨,锌价走高,除个别品牌因检修货源不多,其他品牌尚且充裕,炼厂出货积极,下游上周逢低已备,今日刚需采购,成交尚可但略不及上周;

(3)当日,1#镍现货价格为83650元/吨,较上日下跌450元/吨,较近月合约升水40元/吨,沪镍反弹,下游恐跌,拿货积极性不如上周五,但贸易商之间套利成交活跃,市场成交尚可,当日金川下调镍价1000元至85500元/吨;

(4)当日,A00#铝现货价格为13570元/吨,较上日上涨50元/吨,较近月合约贴水110元/吨,现货贴水缩窄,持货商换现意愿积极,流通货源十分充足,中间商和下游整体接货意愿仍较积极,近期总体采购量较稳定,但由于出货量的增加,整体成交供大于求。

相关数据方面:

(1)截止3月13日,伦铜现货价为5715美元/吨,较3月合约贴水15.75美元/吨;伦铜库存为33.12万吨,较前日增加5700吨;上期所铜库存17.14万吨,较上日增加4878吨;以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.19(进口比值为8.19),进口盈利3元/吨(不考虑融资收益);

(2)当日,伦锌现货价为2698美元/吨,较3月合约贴水17.5美元/吨;伦锌库存为38.33万吨,较前日增加3200吨;上期所锌库存8.01万吨,较上日减少180吨;以沪锌收盘价测算,则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.16(进口比值为8.59),进口亏损1181元/吨(不考虑融资收益);

(3)当日,伦镍现货价为10030美元/吨,较3月合约贴水55美元/吨;伦镍库存为38.39万吨,较前日减少1068吨;上期所镍库存8.33万吨,较上日减少576吨;以沪镍收盘价测算,则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.4(进口比值为8.3),进口盈利973元/吨(不考虑融资收益);

(4)当日,伦铝现货价为1885美元/吨,较3月合约贴水12.25美元/吨;伦铝库存为205.44万吨,较前日减少1.41万吨;上期所铝库存20.2万吨,较上日增加1.02万吨;以沪铝收盘价测算,则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.38(进口比值为8.61),进口亏损2331元/吨(不考虑融资收益)。

当日重点关注数据及事件如下:(1)10:00 我国月城镇固定资产投资总额。

产业链消息方面:

(1)必和必拓公司旗下位于智利Escondida铜矿罢工工会拒绝接受资方新合同;(2)印尼国营矿商PT Antam称,本周将申请一年出口600万吨镍矿石;(3)据SMM,截止3月13日,国内电解铝五地库存合计115万吨,环比+2.8万吨。

总体看,Escondida铜矿罢工仍然悬而未决,铜矿供应继续受阻,沪铜前多持有;下游逐渐回归,锌锭库存有下滑迹象,沪锌前多持有;菲律宾环保政策存潜在提振,且技术面企稳,镍价短期存在向上修正的可能,但印尼放宽镍矿出口压制其反弹高度,沪镍新单暂观望;电解铝产量增加,且社会库存继续攀升,铝价补跌动能较强,沪铝前空持有。

单边策略:铜锌前多持有,新单观望;沪镍前空减持,

新单观望;沪铝前空持有,新单观望。

套保策略:铜锌保持买保头寸不变,沪镍适当减少卖保头寸,沪铝保持卖保头寸不变。

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